庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為833.89萬噸，較上周增加53.82萬噸，增幅為6.90%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續三周增加，且增速明顯加快，主要原因是需求整體下滑，供求矛盾加劇導致累庫加速。
主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為358.36萬噸，環比前期增加41.31萬噸，增幅為13.03%；線盤總庫存量為105.53萬噸，環比前期增加6.59萬噸，增幅為6.66%；熱軋卷板庫存量為170.18萬噸，環比前期增加5.28萬噸，增幅為3.20%；冷軋卷板庫存量為103.37萬噸，環比前期減少0.59萬噸，增幅為0.57%；中厚板庫存量為96.45萬，環比前期增加0.05萬噸，增幅為0.05%。
據西本新干線歷史數據，當前庫存總量較上年同期（2019年1月4日的848.60萬噸）減少14.71萬噸，減幅為1.73%，同比差異已經不大。分品種看，本期五大品種庫存均為增加。
本期，全國主要市場樣本倉庫中，所有區域建筑鋼庫存增加，其中，東北、西北和華中地區增幅有限；華北、華東、西南和華南地區增速加快。單從庫存變化情況看，各地價格都難主動抬升。
本期，華東區域價格漲跌互現。截至周五，安徽、江蘇和福建市場環比下跌，跌幅在20-50元之間，其它市場環比回漲，漲幅在20-40元/噸。以各地西本優質品為參照物，目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在3620-3900元/噸，環比波動區間為20-50元/噸；其中，福建市場價格最高，山東市場價格最低，其它區域差異不大。
本期，影響市場走勢的行業資訊主要有（以時間先后排序）：
發改委批復基建項目超1.5萬億元明年“新基建”投資將加快
2019年各項工作進入收尾期，《證券日報》記者梳理發現，12月份以來，國家發改委集中批復了一批基建項目，涉及資金超2700億元，較多集中在軌道交通、高鐵、機場等領域。綜合來看，今年以來，發改委累計批復基建項目近60個，涉及金額已超1.5萬億元。
社科院：預計2020年國際貿易形勢較2019年有所好轉
中國社會科學院世界經濟和政治研究所與社會科學文獻出版社30日共同發布的《2020年世界經濟形勢分析與預測》稱，預計2020年國際貿易形勢較2019年有所好轉，貿易增速預計為1.5%-2.5%區間。報告分析，第一，2020年世界經濟增長相比2019年會有所改善。第二，預計2020年貿易收入彈性相比2019年將得到改善。第三，鑒于2019年貿易增速較低，致使2019年貿易量(額)成為較小的基數，有利于2020年貿易增速提升。
12月中旬重點鋼企粗鋼日均產量193.99萬噸
據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2019年12月中旬重點鋼企粗鋼日均產量193.99萬噸，旬環比減少2.73萬噸，環比下降1.39%；截至2019年12月中旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1100.91噸，旬環比減少20.01萬噸，環比下降1.79%。
央行全面降準0.5個百分點
為支持實體經濟發展，中國人民銀行1日對外宣布，決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。人民銀行有關負責人介紹，此次全面降準將釋放長期資金8000多億元，可有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支持實體經濟的資金成本，直接支持實體經濟。
中鐵集團：2019年全國鐵路固定資產投資完成8029億元
1月2日中國國家鐵路集團有限公司工作會議指出，2019年《政府工作報告》部署的鐵路投資任務全面完成。全國鐵路固定資產投資完成8029億元，其中國家鐵路完成7511億元；投產鐵路新線8489公里，其中高鐵5474公里。截至2019年年底，全國鐵路營業里程達到13.9萬公里以上，其中高鐵3.5萬公里。
國鐵集團確立2020年主要工作目標確保投產新線4000公里以上
國鐵集團確立了2020年主要工作目標：鐵路運輸安全保持穩定；國家鐵路完成旅客發送量38.5億人，貨物發送量36.5億噸；全面完成國家下達的鐵路投資任務，確保投產新線4000公里以上，其中高鐵2000公里。
2019年50大城市合計賣地4.41萬億元
中原地產2日發布報告顯示，2019年土地市場繼續高位運行，50大城市合計賣地4.41萬億元，同比上漲19.33%，規模和增幅均刷新歷史紀錄，其中有16個城市賣地收入超千億元，亦達到歷史最高水平。其中，杭州土地出讓攬金2836億居首位，此外，上海1992億元、廣州1864億元、蘇州1850億元，分列第二、三、四名，另有19個城市賣地超過500億元。在50個城市里，68%的城市2019年賣地收入同比實現正增長。
12省市計劃1月份發行專項債4386億元
據統計，截至1月2日，河南省、四川省、山西省、深圳市、廣東省等12個省市公布2020年1月份新增專項債券發行計劃，發行規模合計4386億元，其中，1月2日，河南省、四川省合計已發行875.71億元新增專項債，拉開今年新增專項債券發行大幕。
降準打頭陣 1月流動性投放料現組合拳
1月2日，多達4000億元央行逆回購到期未獲續做。分析人士認為，上年末財政大額支出抬高資金池“水位”，新年首次降準實施在即，可釋放出約8000多億元流動性。然而，考慮到春節前多因素形成的巨大資金需求，資金缺口依然存在。除了降準，1月顯然還需額外流動性操作，公開市場逆回購與中期借貸便利（MLF）操作可期，央行或打出一套“組合拳”。
1月3日零時起成都將重污染天氣黃色預警升級為橙色預警
按照《四川省污染防治攻堅戰領導小組辦公室關于升級重污染天氣應急管控措施的函》（川污防攻堅辦〔2020〕1號）統一安排部署，根據《成都市重污染天氣應急預案（2017年修訂）》相關規定，成都市決定于2020年1月3日零時起將黃色預警升級為橙色預警。
江蘇省蘇北5市啟動重污染天氣黃色預警
從省生態環境廳獲悉，經省環境監測中心與省氣象臺會商，受不利氣象條件影響，大氣擴散條件較差，截至1月3日7時，徐州、連云港2市空氣質量為中度污染，宿遷市為輕度污染，預計蘇北城市大氣污染程度將進一步加重，達到《江蘇省重污染天氣應急預案》黃色預警的啟動條件。自1月3日12時起，徐州、連云港、宿遷、淮安和鹽城5市啟動重污染天氣黃色預警。
山東省印發鋼鐵行業超低排放改造實施方案
主要目標。全省新建（含搬遷）鋼鐵項目必須達到超低排放水平。推動現有鋼鐵企業超低排放改造，2020年10月底前全面完成鋼鐵行業生產全過程超低排放改造。對于《關于推進全省鋼鐵行業優化布局實現高質量發展的工作方案》確定的實施產能轉移的鋼鐵企業，2020年11月1日前，未簽訂產能轉移協議的，要全面實現超低排放；已簽訂產能轉移協議的，新上項目要全面實現超低排放。濟南市要著力打造鋼鐵行業全過程超低排放示范工程，為鋼鐵企業實施環保差異化管理樹立標桿。
綜合來看，本周宏觀面消息偏利好，主要表現在：1、發改委加速批復項目，新年基建投資有保障；2、世界經濟走出低迷，國際貿易形勢或有好轉；3、央行微調金融政策，適時降準“放水”；4、去年鐵路投資高位，今年投資力度不減；5、房地產行業保持韌性，賣地收入刷新紀錄；6、新增專項債券陸續發行，重點項目資金有保障；7、春節前資金缺口巨大，央行或有更多“動作”。
從行業面看，短期內供應量相對平穩，隨著利潤空間不斷收窄，生產廠家很難大幅降價。在近階段，以下幾點要素不容忽視：1、秋冬季污染成為常態，部分地區產能釋放受到制約；2、重點鋼企粗鋼日均產量環比下降，廠庫尚未趨勢性增倉；3、原料價格沒有下降，生產成本處于高位；4、鋼材品種價差收窄，建筑鋼不再一枝獨秀；5、電爐鋼處于虧損邊際，后期減產保價是大概率事件。
回首本周，價格是低位回升，但力度有限，銷量是環比下降，且愈來愈弱，價格與銷量呈現背離，預示著行情回暖不會走遠。接下來，現貨市場供強需弱的特征會更加明顯，如何平穩度過淡季是各方關注的焦點，走出困境，需要廠商找到“互利互惠”的節點，需要中間商發揮主觀能動性。目前，北方市場階段性“底部”已經明確，南方市場需求陸續進入尾聲，隨著更多鋼廠出臺春節期間銷售政策，各地現貨價格有望進入“冬眠”模式：賣得動，穩著賣；賣不動，囤起來。
來源：西本新干線